Роль децентрализованной базы данных в формировании завтрашнего дня финансового рынка. Часть 2

Первую часть повествования мы посвятили принципам работы современного фондового рынка, и чаще всего вспоминали о неидеальной модели, на которой он основан. Но в 2008—2009 годах все его недостатки обострились, так как кризис любую трудность делал более ощутимой. На тот момент серьезные неприятности испытали крупные компании MF Global и Lehman Brothers. Проблемой было то, что никто не знал реальной финансовой ситуации, так как многие активы шли вразрез с официальной бухгалтерией.

Если бы идея применения децентрализованной базы данных возникла еще до 2008 года, многие известные бренды на фондовом рынке смогли бы удержаться на плаву. Так, фирма Lehman Brothers имела возможность легче пережить сложную проверку органов пруденциального регулирования, если бы в проверке использовались интеллектуальный анализ базы данных и другие простые инструменты. Таким образом, появилась бы возможность еще на ранних стадиях заметить проблемы в компании и своевременно их устранить – заявил Кристофер Джанкарло, возглавляющий Комиссию по торговле фьючерсами в США.

Из-за предоставленной непрозрачной отчетности, на рынке воцарилась паника, так как пользователи были напуганы опубликованными финансовыми документами Lehman Brothers. Таким образом, многих спугнула неясность, а это только усилило масштабы кризиса. Инвесторы, которые потеряли контроль над ситуацией, не могли оценить выгоды и риски, поэтому на всякий случай решили избавиться от спорных активов, в результате чего возник дефицит ликвидности.

Чем бы помогла децентрализованная база данных?

С появлением блокчейна появилась возможность создать единую точку доступа к одному распределенному реестру, в котором хранится огромное количество информации. На финансовом рынке децентрализованная база данных позволяет отслеживать и создавать новые процессы. Для этого будут использоваться самые актуальные данные, а операции будут происходить, исходя из больших возможностей смарт-контрактов.

Недавно выступила с заявлением Марина Гурьева, курирующая инновационными вопросами в НИУ ВШЭ. Она подчеркнула, что если классическую модель экономических отношений фондового рынка построить на блокчейне, можно отказаться от гарантов неизменности и сохранности информации. Массивы данных, переведенные в распределенный реестр, не будут нуждаться в верификации и необходимости сохранения больших объемов информации. Децентрализация также переходит в автоматический режим функции контроля и анализа сети, а это даст возможность существенно повысить степень ее надежности и снизить стоимость транзакций.

Недавно клиринговая компания Euroclear провела исследование, в котором сделала вывод о преимуществах блокчейна в сфере рынка капитала. К таковым можно отнести:

• Безопасный способ шифрования, что позволяет в среде с общим доступом гарантировать конфиденциальность и надежность данных.
• Совместная проверка подлинности за счет согласованного внесения изменений в реестр, что позволяет исключить вмешательство регуляторов.
• Использование смарт-контрактов, как новый вид управления финансовым рынком. В сравнении с классическим вводом данных здесь действуют программы или коды, занесенные в реестр, которые перепрограммируются под выполнение конкретных процессов. Среди них может быть передача прав или выполнение платежных поручений. Благодаря им упрощаются операции с векселями и прочими ценными бумагами и активами.
• Источники информации синхронизируются между собой.
• Полный набор сведений о каждой операции, которые навсегда сохраняются в сети.
• Распределенные записи дают возможность забыть о многочисленных централизованных информационных системах, которые можно использовать для отслеживания записей и данных, нет необходимости ожидать запросы в различные учреждения для согласования информации.
• За счет прозрачных и актуальных сведений больше не будет споров между контрагентами, поэтому не будет необходимости в сверках информации о договорах. Можно увеличить количество агентов посвященных в условия следки, что увеличивает ее благонадежность и снижает кредитные риски.
• Максимально быстрая реализация транзакций. Каждый из клиентов действует в единой базе данных, тогда как обновленная информация моментально распространяется среди рынка. Новые подходы к управлению позволят забыть о подтверждениях после сделки и клиринге в определенных числах. Все операции с наличными осуществляются в режиме «онлайн», а с каждым обновлением блокчейна информация о сделке распространяется по сети. Любой участник использует единые сведения, а это сокращает до минимума возможность появления разногласий и ошибок, ускоряя процесс.

В чем преимущества децентрализованной базы данных

Если оставить в прошлом множество вопросов в адрес центрального органа, в будущем вероятность его перезагрузки просто исчезнет. Не нужны будут и запросы в реестр, так как контрагенты смогут самостоятельно раскрывать данные друг другу. Также отсутствие центрального органа избавляет от ряда уязвимостей. Данные один раз заносятся после согласования, поэтому их уже нельзя изменить или удалить, а это избавляет от лишних манипуляций.

Финансовый рынок претерпит существенное изменение, так как будут модернизированы роли его участников. Каждый из клиентов децентрализованной базы данных получит ряд преимуществ, среди которых сокращение операционных издержек, снижение издержек и стоимости обслуживания активов. Как мелкие, так и крупные инвесторы получат возможность эффективно сотрудничать, а любая сделка окажется безопасной, надежной и максимально быстрой.

Нельзя полностью избавиться от дилеров, так как они будут обеспечивать ликвидность активов. При низкой себестоимости именно они возьмут на себя основные риски. Но теперь их основной задачей будет не обеспечение доступа к рынку, а консультирование пользователей по поводу управления активами. Не потребуется центральная клиринговая палата, а все расчеты будут практически мгновенными.