Новые стандарты регулирования ICO в ЕС (часть 2)

Продолжаем повествование о новых стандартах регулирования кампаний краудфандинга в странах Старого Света.

Можно предполагать, что на данный момент ценной бумагой нельзя назвать ни одну из существующих цифровых монет, и так будет, пока какой-нибудь из токенов не будет похож на классические рыночные активы. Поэтому большую часть внутренней криптовалюты нельзя рассматривать в качестве стандартных финансовых инструментов, так как они не подкрепляются активами. Поэтому если появятся ICO-монеты, которые будут подтверждаться реальными ценностями, они получат шанс оказаться среди общепризнанных ценных бумаг.

В странах Евросоюза не существует каких-либо нормативных или судебных решений, которые бы позволили квалифицировать активы, тогда как в США уже был создан тест Хоуи, который способен определить любой элемент на соответствие рыночным ценностям. Поэтому все спорные вопросы придется в дальнейшем решать на уровне членов европейского альянса.

Стоит отметить, что многие отдельно взятые государства Европы, всерьез работают над юридическими нормами, которые касаются цифровых активов, и очень часто эти законодательные инициативы критически воспринимаются соседями этих стран. Поэтому на данном этапе, пока нет единого подхода со стороны всех членов ЕС, мы становимся свидетелями локальной активности в вопросе разрешения сложных ситуаций. В то же время, такое отношение со временем может привести к внутренней борьбе на уровне Европарламента, ведь одной из главных целей крупнейшего межгосударственного объединения является консолидация рынков и законодательств. Поэтому можно с уверенностью говорить о том, что вопросы финансового регулирования и проведения краудсейловых кампаний будут решаться на уровне Совета ЕС.

Как регулировать ICO?

Европейское ведомство, которое занимается вопросами ценных бумаг и финансовых рынков, продолжает умалчивать о своей позиции относительно первичного размещения монет на ICO. Еще в конце зимы ESMA официально обозначила свою позицию относительно технологии распределенного реестра, но уже тогда заходили разговоры о том, что пришло время формировать позицию относительно юридического подхода к краудсейлу. По словам экспертов европейской организации, они специально фокусируются на частных блокчейнах. Это позволило им уйти от темы обсуждения открытого распределенного реестра и цифровых токенов. Таким образом, на уровне ЕС пока что не хотят говорить об актуальной проблеме, стараясь пустить процесс на самотек.

В Великобритании финансовые органы по-своему отреагировали на популяризацию ICO, активно поддерживая криптовалютную новинку. В любом случае, есть надежда на то, что на уровне Совета ЕС в ближайшее время всерьез отнесутся к современным финансовым технологиям, поэтому скоро мы поймем, какие ограничения и нормы будут предложены парламентариями.

На данном этапе мы видим неопределенную ситуацию, ведь нет конкретного ответа на вопрос о будущем цифровых ценных бумаг на официальных рынках. Становится очевидным, что пришло время сформировать позицию относительно ICO-монет. Многие специалисты говорят о том, что в качестве шаблона будут использоваться местные законодательства членов содружества, которые уже на свой страх и риск сформировали прогрессивную позицию относительно краудсейла.

На данный момент мы видим неопределенность в действиях еврочиновников, поэтому инициатива сотрудничать с регуляторами часто исходит от самих участников криптовалютных рынков. Платформа Neufund, занимающаяся блокчейн-проектами, недавно уже выпустила отчет по цифровым монетам, о котором положительно высказались многие участники индустрии.

Учитывая неповоротливость огромного бюрократического аппарата управления ЕС, необходимо выпустить хотя бы маленькое по объему руководство.